绕过基金会与政府：马斯克 105 亿美元赠股背后的“去中介”分发实验

作者：谷昱，ChainCatcher

 

10 月 19 日，埃隆·马斯克在 X 上写下："明年，我将向美国的每一个孩子赠送 1 股我的 SpaceX 股票。"当天下午他又补了一句："是的，把代表未来经济权益的股票直接给到大众，才是正途。"

按 CNBC 的估算，美国 18 岁以下儿童约 7300 万人，以当天 SpaceX 收盘价 147.96 美元计，账面总值约 105 亿至 110 亿美元——如果兑现，它将是史上规模最大的个人股权赠予。

但值得记录的不只是金额，还有手法：绕过基金会，绕过立法，也绕过现行的税务与托管体系，把股权从创始人直接发到终端受益人手里。在 AI 替代就业的焦虑达到顶点的当口，全球首富正在测试一种全新的分配机制。

一、七小时之隔：与 Anthropic 的路线之争

10 月 18 日，筹备上市的 Anthropic 宣布设立"公共利益基金"：初始注入 5% 股权，按最近一次估值约合 480 亿美元；此后估值每上涨 50%，董事会可再追加至多 2%，公共权益占比最高可达 20%。这是典型的硅谷信托治理路径——成立专业基金会，由理事会决定财富去向。

马斯克在帖子下直接回复："我建议直接把股份给公众。"七小时后，他宣布自己也将这么做。一个相信专业机构的中介配置，一个要剔除一切中介。科技评论人 Brivael Le Pogam 把前者称为"再分配 1.0"——征税加官僚体系，行政损耗侵蚀福利的实际价值；马斯克尝试的是"资本直接分发 2.0"，由资本创造者把生产资料直接交到接收者手里。

时机同样值得玩味。AI 数据中心能耗、自动化对岗位的挤压正让科技行业笼罩在社会焦虑之中；而"一人一股"是马斯克最擅长的叙事格式——简单、可传播，把注意力从"AI 抢走工作"拉回"人人分享未来"。

更关键的是，承接这笔赠予的管道已经建好。美国财政部 7 月 4 日启动的"特朗普账户"，10 月 1 日完成对逾 6000 万名儿童的自动注册，账户总数接近 7000 万个；2025 年至 2028 年出生的新生儿每人可自动获得 1000 美元启动资金。戴尔夫妇已承诺捐出 62.5 亿美元，给约 2500 万名 10 岁及以下儿童每人 250 美元。

换句话说，"全民股东化"的基础设施、政治背书与先例都已就位，马斯克这条推文只是给它补上了最响的一次发令枪。

二、105 亿美元的三个除法

第一个除法关于控制权。据 CNBC 援引的监管文件，马斯克直接持有约 48 亿股 SpaceX 股票，计入未确权的股权激励与期权后总计约 64 亿股，对应约 48.4% 的受益所有权和超过 82% 的绝对超级投票权。送出 7300 万股，约占其直接持股的 1.5%、公司市值的 0.5%——经济权益让出了一小片，权力一寸未动。

第二个除法关于时间。受 IPO 后限售期约束，他持有的大部分股票在 2027 年 6 月之前无法出售或交易；而赠股计划的时间表恰好指向"明年"。动用哪部分股票、锁定期与赠与的冲突如何处分，他没有说明。

第三个除法关于每个孩子。146 美元，不到戴尔夫妇承诺金额的六成，覆盖人数却是其近三倍，总额约为那笔捐赠的 1.7 倍；相比政府给新生儿的 1000 美元，只有七分之一。它是一张与单一公司深度绑定的长期凭证——没有现金流，短期缓解不了任何生活压力，波动却全部由持有人承担。

还有一个技术细节：若最终经由"特朗普账户"落地，直接捐赠股票还能帮捐赠人规避资本利得税——财政部 9 月 30 日起的临时规则允许账户接收个股，通常要求持有五年，监管机构同时警告"投资组合集中度上升会带来额外风险"。慈善结构与税务结构在这里重合，很难说哪一个是第一动机。

三、英国已经做过一次：600 万个账户，与 76 万个无人认领

"国家给每个孩子一个账户，成年后归他使用"——这件事英国已经完整实验过一轮。

2005 年启动的儿童信托基金（CTF），覆盖 2002 年 9 月至 2011 年 1 月出生的全部儿童：政府开户时存入 250 英镑（低收入家庭 500 英镑），7 岁时再存 250 英镑，18 岁解锁、收益免税，父母未开户的由税务部门代开。最终约有 600 万至 630 万个账户诞生。

今年 9 月，英国政府公布已有近 300 万名年轻人取出了账户里的钱。但金融行为监管局援引税务部门数据的提醒更值得注意：约 76 万个已到期账户无人认领，沉淀资金约 15.2 亿英镑，户均约 2000 英镑，六成以上已闲置一年以上。当年的代开账户地址早已失效，提供商合并更名，年轻人甚至不知道自己是股东。

这就是全民儿童账户的经典失败模式：钱不是难点，管道才是——身份、通知、托管、认领。而特朗普账户几乎复刻了同一套设计：自动注册加家长认领，此前主动申请的家庭仅约 560 万户，不到适龄儿童的十分之一；目前注入的 45 亿美元摊到近 7000 万个账户上，平均每个孩子约 64 美元。

四、承诺的通过率：一份不利于马斯克的履约记录

2012 年，马斯克签署"捐赠誓言"，承诺捐出个人财富的一半。此后的公开记录是：参与创立 OpenAI 时承诺巨额资助，投入约 3800 万美元后因控制权争端撤资；2021 年宣称若联合国世界粮食计划署给出透明方案就捐 60 亿美元，方案出台后捐款无疾而终；税务申报文件显示，马斯克基金会连续多年未达到联邦税法 5% 的最低公益分配标准，过半资金流向关联实体——这家基金会截至 2025 年底持有资产超过 140 亿美元。《经济学人》的评价是：极度不透明，且吝啬。

与之形成对照的是他的政治捐赠履约率：2026 年 7 月以来，他已向共和党相关团体捐款超过 2.76 亿美元，9 月又通过得州关联政治行动委员会向"参议院领导基金"捐赠 1.58 亿美元。对能够立即兑现政治影响力的渠道，他的付款记录良好得多。

制度层面的批评更直接：为什么不直接对马斯克征税？基础教育、医疗与社会救助应当建立在稳定、透明且经民主授权的税收与转移支付之上，而不是依赖极少数亿万富翁凭个人偏好进行的自选式赠予。这也解释了为什么"婴儿债券"与马斯克方案貌合神离：Darrick Hamilton 与 William Darity 设计的版本按家庭财富梯度分配，最贫困家庭的孩子可拿 5 万美元，一代人之内可将美国黑白财富差距缩小一半；而普赠式账户与减税和削减支出捆绑时，反而可能固化既有差距。

受益人边界本身也政治敏感。X 平台上已有保守派领袖追问："每一个美国孩子"是指居住在美国的所有儿童，还是仅限美国公民？截至目前，这项倡议没有任何法律文件、托管细则、税务安排与时间表，CNBC 向 SpaceX 和马斯克家族办公室发出的问询未获回应。

五、UBI 已经做过两次：一次发钱，一次发币

马斯克的语言是加密行业最熟悉的那一套：去中介、直接分发、把经济权益交到普通人手里。而"不设条件地把东西发给所有人"这件事，过去几年已被大规模检验过两次。

第一次发的是钱。2020 年 11 月至 2023 年 10 月，山姆·奥特曼出资 1400 万美元、OpenAI 出资 1000 万美元，由 OpenResearch 在得州和伊利诺伊州对 3000 名低收入者做了三年无条件现金实验：1000 人每月领 1000 美元，2000 人作为对照组每月领 50 美元。结果比预想克制——领钱的人每周少工作约 1.3 小时，就业概率低 2 个百分点，多出来的钱主要流向房租、食品和交通。研究者原本期待缓冲能换来更好的工作，结果就业质量毫无改善。

第二次发的是币。奥特曼参与创立的 World（原 Worldcoin）把同一逻辑搬到了链上：用虹膜扫描设备 Orb 确认"这是一个真实且唯一的人"，再向验证者发放 WLD。截至 2026 年，它已在 160 个国家验证约 1800 万人，约 1600 万人领过 WLD。它补上的正是 UBI 缺的那一环——英国那 76 万个无人认领账户的病根是身份、通知与托管，而人格证明要做的，就是把分发的最后一公里变成一条可验证的管道。

但两次实验给出同一个警告：分发什么，受益人就承担什么。现金平淡但可预期；代币把分配效果绑在了市场定价上——WLD 从 2024 年 3 月 11.74 美元的历史高点跌到 2026 年 6 月的约 0.60 美元，跌幅约 95%。这与马斯克把 7300 万个孩子的收益绑在 SpaceX 单一股票上，是同一种风险集中，只是一个押在公司，一个押在市场。

区别在门槛。马斯克的赠予不需要受益人交出任何东西，World 的分发要你交出虹膜——一个无法像密码那样重置的生物特征。这也是它在肯尼亚被法院判为非法并强制删除数据、在西班牙被禁、在泰国被要求删除 120 万份虹膜记录的原因：当分发带着对价，"同意是否自愿"就成了监管最先质疑的地方。

结语

对 7300 万个孩子来说，重要的不是宣布当天这一股值 146 美元还是 148 美元，而是 18 岁那年他们能否真正拿到它、拿到时它又是什么。若经由"特朗普账户"落地，最直接的受益者其实是 2025 年至 2028 年出生的新生儿：政府已为每个合格新生儿存入 1000 美元，马斯克这一股将是账户里的第一笔私人捐赠资产。

这场实验真正的发明，不是"送股票"这个动作，而是把"技术红利如何分配"这个问题，从立法机关与基金会手里，交给了单个技术资本所有者来回答。