Ethena 累计协议费用达 10.61 亿美元

据 MSB Intel 10 月 12 日报道，据 DefiLlama 统计，合成美元 USDe 发行方 Ethena 自 2023 年末上线以来，累计协议费用达 10.61 亿美元，统计跨度约 34 个月。

USDe 由抵押品与永续期货头寸支持，结构不同于 USDC、USDT 等储备型稳定币。费用来自发行、赎回与持有，并在质押者与治理代币持有人之间分配。截至 2026 年 10 月中旬，USDe 市值约 48 亿美元，协议 TVL 约 52 亿美元，治理代币 ENA 市值约 30 亿美元。

报道说明，上述费用衡量的是收入计提，不是扣除运营成本后的留存，维持永续头寸、抵押品管理与治理会消耗部分费用。对照 DefiLlama 公开页面，Ethena 累计费用为 10.61 亿美元，TVL 约 51.89 亿美元，ENA 市值约 32.06 亿美元，Ethena USDe 页面 TVL 约 47.58 亿美元。