X 撤销 InfoFi API 权限，引发 KAITO 大幅下跌，社交型加密模型遭遇结构性冲击

平台政策变化

2026 年 1 月 15 日，X（原 Twitter）对其开发者 API 政策进行了实质性调整，明确撤销了对通过代币激励用户发帖或互动的应用程序的 API 访问权限。这类项目在加密领域通常被统称为“InfoFi”。X 产品负责人 Nikita Bier 在公开表态中表示，此举旨在遏制平台上日益泛滥的“AI 垃圾内容与回复刷屏”现象——激励式发帖机制在短时间内放大了低质量、自动化内容，显著损害了用户体验。

这一举措并非孤立事件，而是 X 在现任管理层下持续收紧 API 治理策略的一部分。历史经验表明，无论是 2023 年大规模终止第三方客户端支持，还是随后对 API 访问层级的重构，X 都在逐步将平台稳定性与内容质量置于开放开发者生态之上，这种治理路径也反复重塑着围绕其建立的外部产品与商业模式。

事件经过

作为 InfoFi 赛道中最具代表性的项目之一，KAITO 直接受到此次政策变化冲击。项目方随即宣布下线 Yaps 激励系统及相关排行榜——这些功能高度依赖 X 的 API 数据——并同步推出战略转型方案，发布全新产品 Kaito Studio，转向以品牌合作和精选创作者为核心的内容与营销平台，且计划覆盖包括 YouTube、TikTok 在内的多种内容渠道，以降低对单一平台的依赖。

市场反应迅速而剧烈。根据 CoinGecko 数据，KAITO 价格从 1 月 14 日约 0.67 美元，在政策确认后迅速下跌至 1 月 15 日的 0.57–0.54 美元区间，24 小时内跌幅约 15%–20%。与此同时，交易量显著放大，表明市场并非被动下滑，而是投资者主动调整仓位、重新评估项目风险。

类似波动也出现在其他 InfoFi 相关资产上。例如 Cookie DAO 的 COOKIE 代币 在同一时间窗口内下跌超过 14%，成交量接近翻倍，显示该领域的风险正在被整体重估，而非局限于单一项目。

为何这一变化具有重要意义

X 撤销 API 权限的影响，远不止于短期价格波动，其根本在于揭示了 InfoFi 项目长期存在的一项结构性依赖风险。这类协议的核心经济模型，往往依赖于第三方社交平台提供的数据流、互动指标与内容分发机制，再通过代币激励将这些指标转化为链上价值。

一旦这些上游数据入口被限制或关闭，原本驱动交易活跃度与代币需求的反馈回路便可能瞬间失效。这一点，使 InfoFi 与传统 DeFi 项目形成鲜明对比：后者依赖的是链上流动性与智能合约的确定性执行，而前者则高度依赖受许可的社交 API 与私有算法体系。

数据流与经济机制的内在矛盾

InfoFi 模型之所以在早期吸引资本关注，在于其看似能够将“注意力”和“信息产出”转化为可交易的经济资产。然而，多方分析早已指出，此类激励机制更容易推动内容数量最大化，而非信息质量最大化。

多家媒体在报道中援引平台侧数据指出，激励式发帖上线后，自动化脚本与 AI 生成内容的比例显著上升，短时间内制造出数以百万计的低价值互动。这正是 X 管理层所指的“AI slop”问题，也是其决定收紧 API 的直接背景。

讽刺的是，正是这些激励机制曾推动 KAITO 等项目的用户增长与代币活跃度，如今却成为平台治理需要压制的对象。

市场层面的影响

KAITO 的价格表现反映出市场对该赛道风险结构的重新定价。当前 KAITO 价格较 2025 年 2 月约 2.88 美元的历史高点 已下跌 超过 80%，意味着投资者已不再愿意为“社交互动即价值”的叙事支付溢价。

与此同时，部分交易平台数据显示，KAITO 在消息公布后的成交量一度增长 100% 以上，这种“放量下跌”更符合被迫重新配置风险敞口的特征，而非简单的情绪性抛售，进一步说明市场将该事件视为结构性变化。

生态连锁反应

冲击并未止步于 KAITO。Cookie DAO 及其他 InfoFi 相关项目迅速暂停了类似的激励式活动，并强调将聚焦更合规、可持续的数据产品与分析服务。这种同步收缩，强化了市场的共识：问题并非单点事故，而是整个 InfoFi 模型在面对平台治理时的系统性脆弱性。

当多个项目依赖同一中心化平台规则来支撑其代币经济，一次政策调整就足以在整个细分赛道中引发连锁反应。

项目方的应对路径

KAITO 推出的 Kaito Studio，代表了一种可能的自救方向：从“奖励驱动的内容产量”，转向“品牌与创作者导向的高质量合作”，并主动分散至多个内容平台，以减少对单一 API 的依赖。

这种路径与更广泛的创作者经济趋势一致，即在链上与链下生态之间建立更稳健的商业关系。然而，这种转型同样意味着更高的执行成本、更慢的增长节奏，以及代币价值叙事的重塑，其成效仍有待时间验证。

更宏观的背景

X 的 API 收紧，也发生在全球科技平台对 AI 内容与信息质量监管不断加强的背景下。对社交平台而言，开放性、商业化与用户体验之间的权衡正变得愈发尖锐；而在加密领域，InfoFi 的剧烈波动则提醒市场：即便激励逻辑上链，上游信息流与分发权仍然可能高度中心化。

结论

X 的 API 政策调整，不仅冲击了 KAITO 的短期价格，更暴露了 InfoFi 作为一个赛道的结构性短板。代币大幅回调、成交量激增以及项目方集体转向，反映的是市场对该模式可持续性与抗风险能力的重新评估。

如果未来的社交型加密项目希望避免重蹈覆辙，其设计重点将不得不从“如何激励更多内容”，转向“如何在不依赖单一平台的情况下，持续产生可信、稀缺且有价值的信息”。

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