Strive

Strive是一家在纳斯达克上市的比特币财库公司。其核心业务是通过发行普通股（ASST）和永续优先股（SATA）筹集资金，再用这些资金购买并持有比特币，目标是提升每股对应的比特币含量。

它解决的市场痛点是：传统比特币ETF有管理费，直接持有又有托管风险，而Strive提供了一种通过上市公司股票获取比特币敞口的替代方式，但代价是存在股份稀释问题。

其核心竞争力在于资本结构：无债务、不抵押比特币，并发行了美国首只每日派息的永续优先股SATA，年化股息率13%。这种设计避免了可转债的到期偿付压力，在比特币下行时降低了强制卖出风险。

近半年（2026年3月至9月），Strive明显加快了比特币增持节奏。持仓从1月底约13,132枚增至8月底23,156枚，成为第五大上市企业比特币持有者。仅8月下旬就买入1,800枚，均价79,431美元。但公司二季度GAAP净亏损2.576亿美元，其中2.34亿美元来自比特币和Strategy优先股持仓的公允价值下降。

主要风险包括：ASST约30%流通股被做空，且若股价在10月中旬前未能稳定在27美元以上，7亿美元认股权证将到期作废。SATA今年早些时候曾跌至面值的75%。公司强调其比特币持仓无债务抵押，截至8月28日持有约1.835亿美元现金。