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关于Treasury
Treasury是一家总部位于荷兰的欧洲比特币财务公司，作为公开交易载体，将比特币作为其主要储备资产。其核心业务简单直接：募集欧元资金并将其转换为比特币，定位为欧洲版的MicroStrategy。公司的叙事核心是将比特币视为“数字黄金”，为机构投资者提供一种受监管、透明的方式获得比特币敞口，而无需直接持有或管理该资产。
Treasury解决的市场痛点是欧洲机构缺乏便捷、合规的比特币投资工具。传统基金往往费用高昂或存在结构性低效，而直接托管则带来运营和监管负担。Treasury通过充当一家简单的上市控股公司来解决这一问题，其股价跟踪其比特币持仓，提供流动性和便利性。
近半年（2026年2月至8月），Treasury专注于执行其财务战略。公司完成了1.26亿欧元的重大融资，用于购买超过1000枚比特币，使其总持仓达到可观水平。公司还宣布计划通过与MKB Nedsense的反向合并，在阿姆斯特丹泛欧交易所上市，此举旨在加速其公开市场影响力。然而，批评者指出了比特币财务模式固有的风险，包括潜在的净资产价值折价波动以及市场情绪转变时“死亡螺旋”的危险，尽管迄今尚未发生此类事件。
Treasury 于2026年3月正式启动，获得Winklevoss Capital和Nakamoto Holdings联合领投的1.26亿欧元（约1.47亿美元）融资，并以此购入超1000枚BTC作为初始储备。公司目标是打造欧洲首家在主板交易所上市的比特币储备公司，计划通过与荷兰贷款机构MKB Nedsense合并，以反向借壳方式登陆阿姆斯特丹泛欧交易所。
2026年4月，Treasury宣布增持111枚BTC，总持仓量达1111枚BTC，全球比特币财务公司持仓排名升至第43位。公司创始人兼CEO Khing Oei表示，未来将通过发行股权和可转换债券等方式持续增持比特币，战略核心是“以比特币作为主要储备资产，通过资本运作实现长期价值积累”。
官方发展路线方面，Treasury明确以比特币储备为核心，利用资本市场工具扩大持仓规模，并推动在泛欧交易所上市。同时，公司承认杠杆操作存在风险，称其杠杆水平低于行业平均水平，但仍需警惕“死亡螺旋”等模式挑战。
Khing Oei（创始人兼首席执行官）
Khing Oei 是 Treasury（比特币财务公司）的创始人兼首席执行官，拥有超过25年的传统金融和加密货币经验。此前，他创立了 Captur（DeFi 平台），担任 Eyck Capital Management 的首席投资官兼管理合伙人，并在 SC LOWY、Bardin Hill、Fortress 和 Goldman Sachs 任职。他拥有阿姆斯特丹自由大学计量经济学硕士学位，精通荷兰语、英语和德语。他还是 Cypherpunk 的董事长和 Genesis 的董事会成员。