Term Finance

Term Finance 是一个构建在以太坊上的固定利率借贷协议。其核心业务围绕定期拍卖展开：借款人和出借人提交密封投标，系统确定清算利率进行撮合。每次拍卖产生一个 Term Repo（定期回购协议），出借人获得代表回购价款债权的 Repo Token。协议还提供 Meta Vaults，即基于 Yearn V3 构建的自动化收益策略，在 DAO 治理下将存入资产分配到不同的 Term Repo 中。

Term Finance 解决的主要痛点是 DeFi 借贷中的利率不确定性。大多数借贷平台采用浮动利率，导致借款成本难以预测。Term Finance 通过在特定期限内锁定固定利率，为借贷双方提供确定性。其核心竞争力在于透明的拍卖机制公平发现利率，以及将核心协议与 Meta Vault 层分离的模块化架构。

近半年内，Term Finance 遭受了一次严重的治理攻击。2026 年 8 月 23 日，攻击者以约 951 美元获得足够治理代币，控制了四个 USDC 策略金库和约 91% 的以太坊 Meta Vault。随后攻击者提交并批准了转移资金的提案，窃取了约 2,843 ETH 和 168 万 USDC，总计约 850 万美元。事件发生后，Term Labs 永久关闭了所有 Meta Vault 并撤销了 DAO 治理角色，阻止新存款但保留提款功能。团队尚未确认具体追回金额或赔偿方案，调查仍在进行中。