表现
RD 热度指数
RD 增长指数
| 1h | 24h | 7d | 30d | 60d | 90d |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.18% | 2.27% | 4.37% | 26.13% | 23.57% | 11.88% |
收入和销毁
协议收入
$258.04K回购资金
$51.61K销毁资金
--回购率
20.0%协议资金趋势
月度金额与比值
| 周期 | 协议收入 | 回购资金 | 销毁资金 | 回购率 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11 | $258.04K | $51.61K | -- | 20.0% |
| 2026-10 | $1.35M | $298.86K | -- | 22.1% |
| 2026-09 | $989.64K | $895.98K | -- | 90.5% |
| 2026-08 | $664.03K | $892.38K | -- | 134.4% |
| 2026-07 | $980.72K | $192.89K | -- | 19.7% |
| 2026-06 | $24.61K | $600.28K | -- | 2438.4% |
对比
开发商
代币经济学
解锁进度
解锁事件
| 日期 | 解锁代币数量 | 解锁代币市值 | 流通市值占比 | 分配 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-17 | 278.9M SPK | $4.61M | 9.03% | 2 分配 |
| 2026-12-17 | 278.9M SPK | $4.61M | 9.03% | 2 分配 |
| 2027-01-17 | 278.9M SPK | $4.61M | 9.03% | 2 分配 |
Top 持有者
| 持仓地址 | Token | 持仓数量 | 占比 | 价值 |
|---|---|---|---|---|
| Maker: MCD Pause Proxy (98fb) |   SPK | 4,701,213,670.09 | 47.01% | $77.73M |
| 0x3300...f8c4 | SPK | 999,730,928.06 | 10% | $16.53M |
| 0xc613...f8fd | SPK | 730,870,306.59 | 7.31% | $12.08M |
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人物
关于Spark Protocol
Spark 源自 Sky（原 MakerDAO）生态，由 Phoenix Labs 构建，是面向稳定币持有者与 DeFi 用户的借贷与储蓄协议。它把 Sky 的 USDS 稳定币流动性集中起来，通过 SparkLend 货币市场提供借代，并用 Spark Savings 将储蓄率直接输送给用户，使存款同时获得储蓄收益与借贷费率。其 Spark Liquidity Layer 不再被动存贷，而是主动把资金部署至 Aave、Morpho、Curve 以及贝莱德 BUIDL 等 RWA 策略，转型为混合金融基础设施与链上资本分配器。
这种主动配置让 Spark 兼具商业银行式的资本分配角色，却也把风险敞口延伸到外部协议的智能合约与托管层，任一集成方出险都会波及其资产；同时长期排放计划延续多年，价值捕获节奏与释放规模之间存在结构性错配，持有者收益易被新增释放稀释。
Spark 源自 Sky（原 MakerDAO）生态，由 Phoenix Labs 构建，2023 年 2 月获 MakerDAO 治理批准成为 Endgame 计划下首个 SubDAO，5 月在主网推出旗舰借贷市场 SparkLend（基于 Aave V3 分叉）。
2023 年 8 月，Spark 上线储蓄模块 Spark Savings（sUSDS），把 Sky 储蓄率直接输送给用户，使存款可同时获得储蓄收益与借贷费率，迅速积累稳定币流动性。
2024 年 8 月 MakerDAO 更名为 Sky，DAI 升级为 USDS、MKR 升级为 SKY，Spark 由此成为 USDS 借贷的主要信用场所，并承担向其他协议分流 Sky 稳定币金库的职责。
2024 年底，Spark 推出 Spark Liquidity Layer（SLL），不再仅作被动借贷平台，而是主动把巨额资金部署至 Aave、Morpho、Curve 及贝莱德 BUIDL 等 RWA 策略，转型为混合金融基础设施。
2025 年 6 月 12 日前后，受 SPK 代币空投预期推动，Spark 锁仓量（TVL）一度冲上 85 亿美元；6 月 17 日原生治理代币 SPK 正式发行，并在多家中心化交易所上线。
在 Q1 2025 的多链扩张中，Spark 借 SkyLink 等跨链技术登陆 Base、Arbitrum、Optimism 等网络，SLL 管理资产于年中突破 36 亿美元，深度渗透 DeFi 与代币化国债。
随着 SPK 上线，Spark 从 Sky 管控逐步转向 SparkDAO 治理，定位为 Sky 生态的「商业银行」，高效分配 USDS 流动性并作为连接 DeFi、CeFi 与 RWA 的链上资本分配器。
回购执行中：治理提案 SAEP-09 将每月盈余的 10% 用于为期一年的 SPK 公开市场回购。2026 年 3 月首次链上回购约 184 万枚；4 月初单笔 57.2 万美元购入 2666 万枚（约占流通量 1%）；累计回购超 1 亿枚（约 200 万美元），回购代币进入金库持有而非销毁。
收入与市场：2026 年 Q1 收入 3150 万美元，环比下降 31%；金库余额 4600 万-4850 万美元；TVL 约 126 亿美元。4 月 Kelp DAO 被攻击事件验证其风控（1 月已下架 rsETH），SPK 自低点反弹逾 100%，5 月市值约 7000 万美元。
解锁压力：总量 100 亿枚，流通约 27%；65% 为 Sky Farming 长期排放，解锁计划延续至 2035 年，价值捕获与排放规模不匹配。
2026 年 4 月 18 日 Kelp DAO 因 LayerZero 桥接配置漏洞被窃 2.93 亿美元、116,500 枚无担保 rsETH 流入 20 条链，Aave 因此产生约 1.96 亿美元坏账。Spark 因 1 月已下架 rsETH 等低流动性资产而零敞口；48 小时内 SparkLend 净流入 14 亿美元，TVL 从约 19 亿美元升至 4 月 22 日的 33 亿美元，SPK 数日内自低点反弹逾 100%。
2026 年初通过的 SAEP-09 规定每月净盈余的 10% 用于公开市场回购，8 月以约 200 万美元回购逾 1 亿枚 SPK。
未来战略与路线图：Spark 放弃与 Coinbase、PayPal 争用户，转做稳定币的幕后资本引擎：消费端应用无限期搁置，改以 B2B2C 把收益与流动性嵌进别人的产品。与 Uniswap 的 v4 DualPool 把约 1.5 亿美元放进 USDS 对 USDT、PYUSD 的池子，30 天路由约 15 亿美元、占其稳定币对稳定币兑换约三成；Anchorage 托管的比特币抵押场外贷款余额约 2.6 亿美元，年底目标 10 亿美元。年收入从牛市约 8,000 万美元降到 2,000 万美元，S&P 与 Moody's 评级是机构敢把它当交易对手的前提。Spark Prime 与 Anchorage 的托管借贷仍处刻意控制的 beta，主经纪业务尚未放量。
Sam MacPherson 是 Phoenix Labs 联合创始人兼 CEO，滑铁卢大学计算机背景，早年在 MakerDAO 做协议工程师，参与 Dai 的稳定费率模块与清算逻辑，处理过抵押品拍卖与债务上限的参数调整。2022 年他带队把 Spark 拆成独立团队并出任 CEO，负责利率模型与资产配置的整体设计。
Nadia 任联合创始人，负责增长与对外沟通，把存款、储蓄与流动性三条线串成一条链路。Kris Kaczor 任首席工程师，是 L2Beat 联合创始人，早年做以太坊扩容研究与数据可视化。Rune Christensen 提供顶层设计并参与治理。工程向首席工程师汇报，增长向 Nadia 汇报，治理事务由基金会承担。