Perpad

Perpad 是 Solana 上的发射台，与常见模式的区别在于每个代币背后绑定一个真实的链上永续头寸：代币发行时，协议为该代币创建专属子钱包，募集资金的一部分进入子钱包作为保证金，在 Phoenix 的中央限价订单簿上开立永续仓位，另一部分进入 Meteora 的动态联合曲线完成首发定价，曲线填满后迁移至常规池。

它针对的是发射台代币缺乏资产支撑的问题：绝大多数新币的价值只来自叙事，没有可审计的净值来源，价格与项目进展之间缺少传导路径。Perpad 让代币与一个持续存在的衍生品头寸挂钩，头寸由每分钟运行一次的 keeper 机器人按规则调仓，费用按比例分配至保证金补充、二级流动性维护与协议层，代币的 mint 与 freeze 权限在发行时即撤销，供应量因此固定。叙事上它被称作带永续底仓的发射台，把发行与做市合并成一个动作。