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关于Permian Labs
Permian Labs是链上信贷协议USD.AI的开发团队，核心业务是GPU抵押贷款：AI基础设施公司以GPU硬件为抵押，获得稳定币贷款，贷款被代币化为sUSDai在二级市场交易。团队聚焦算力信贷的中型市场（5000万至2.5亿美元贷款规模），这一细分领域被传统银行忽视。其核心竞争力在于对完整算力技术栈的深度理解——GPU、数据中心、云服务、客户租约、部署周期和残值保护——并结合结构化保护措施，如破产隔离SPV、第一优先级担保权益、投资级承保机构提供的价值保险，使信用质量接近投资级交易，同时收益高出400至600个基点。市场痛点是结构性错配：传统银行缺乏承销算力基础设施贷款的速度和技术能力，而AI热潮使GPU融资需求激增。近半年（2026年3月至9月）发展：7月发布市场分析，预计中型算力信贷市场到2030年支出规模达2万亿美元；8月Bullish向USD.AI提供1亿美元信贷额度，并计划上线sUSDai交易对；协议锁定加密资产超2.25亿美元。两年内负面信息：GPU价格波动是主要风险——NVIDIA新芯片世代可能使旧硬件快速贬值，若估值模型滞后将推高坏账率；代币化信贷在美国的法律地位不明，sUSDai可能被SEC视为未登记证券；sUSDai二级市场流动性未经检验，若投资者无法退出将削弱产品吸引力。
Permian Labs成立于2021年，专注构建连接链上资本与AI算力的信贷协议。公司累计融资约3800万美元，获得Framework Ventures、Dragonfly、DCG等机构支持，并促成3.58亿美元贷款，管理约6000万美元GPU资产。
2025年8月，其核心协议USD.AI完成由Framework Ventures领投的1300万美元A轮融资，Dragonfly、Arbitrum等参投，测试期存款达5000万美元，标志稳定币借贷与AI基础设施融合的里程碑。
2025年10月，Permian Labs通过USD.AI为QumulusAI安排5亿美元非追索权信贷额度，以代币化GPU为抵押，成为链上实物算力领域最大信贷设施，验证了GPU资产证券化的长期路径。此外，Coinbase Ventures亦参与投资。
近半年，Permian Labs推动其GPU抵押链上信贷协议USD.AI落地。协议采用“债务永续（Debt Perpetual）”模型，将新增GPU贷款实时定价并入单一债务池，并以NVIDIA H200/B300/GB200等八类经市场验证的GPU为抵押品；同时引入PYUSD支持的稳定币及DRSA（债务还款储备）机制，以降低借款利率。截至2026年8月，协议内锁定加密资产超2.25亿美元。
2026年8月28日，Bullish宣布向USD.AI提供1亿美元债务融资额度，专项用于GPU抵押贷款，并计划上线sUSDai代币及多个交易对，为算力信贷提供二级市场。Permian Labs CEO David Choi表示，算力正在成为独立的信贷市场，此次融资将支持更多AI基础设施建设。
未来发展重心方面，官方强调以资产背靠信用取代企业信用，持续扩展GPU资产类别与代币化信贷基础设施，最终使USD.AI成为全球AI运算合同结算与支付的核心层，并构建下一代算力支持的稳定币模型。
联合创始人：
David Choi：联合创始人兼CEO。毕业于南加州大学（金融与艺术史双学位）。曾任德意志银行投行分析师、ArtAssure分析师、Taureon早期加密投资。2021年创立Permian Labs，主导USD.AI协议，通过GPU抵押贷款为AI公司提供信贷。公司已筹集3800万美元，促成超3.58亿美元贷款。
Conor Moore：联合创始人，参与公司战略与行业会议（如Cantor Fitzgerald加密、AI与能源基础设施会议）。
Ivan Sergeev：联合创始人。
核心高管：
Andrew Kim：产品负责人（Head of Product）。
Gregory Teo：协议首席工程师（Protocol Lead Engineer），前Nansen高级软件工程师。