表现
RD 热度指数
RD 增长指数
| 1h | 24h | 7d | 30d | 60d | 90d |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.65% | 0.07% | 13.24% | 26.49% | 28.50% | 14.89% |
收入和销毁
协议收入
-$6.99K回购资金
--销毁资金
--回购率
--协议资金趋势
月度金额与比值
| 周期 | 协议收入 | 回购资金 | 销毁资金 | 回购率 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11 | -$6.99K | -- | -- | -- |
| 2026-10 | $286.39K | -- | -- | -- |
| 2026-09 | $503.34K | -- | -- | -- |
| 2026-08 | $630.25K | -- | -- | -- |
| 2026-07 | $560.42K | -- | -- | -- |
| 2026-06 | $958.4K | -- | -- | -- |
对比
代币经济学
解锁进度
解锁事件
| 日期 | 解锁代币数量 | 解锁代币市值 | 流通市值占比 | 分配 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-11-12 | 16.48K PENDLE | $25.58K | 0.01% | 1 分配 |
| 2026-11-13 | 16.48K PENDLE | $25.59K | 0.01% | 1 分配 |
| 2026-11-14 | 16.48K PENDLE | $25.58K | 0.01% | 1 分配 |
链上持仓
| 持仓币种 | 价格 | 数量 | 总价值 |
|---|---|---|---|
| 暂无数据 | |||
Top 持有者
| 持仓地址 | Token | 持仓数量 | 7d | 占比 | 价值 |
|---|---|---|---|---|---|
| Pendle: vePendle (0210) |   PENDLE | 63,412,007.51 | -10,612.97-0.02% | 22.52% | $98.44M |
| 0x9999...4144 | PENDLE | 29,990,113.64 | -1,182,607.51-3.8% | 10.65% | $46.55M |
| Binance 8 (acec) | PENDLE | 22,877,277.51 | 4,087,690.92+21.75% | 8.13% | $35.51M |
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人物
关于Pendle
Pendle 是收益代币化协议，在 Ethereum 及多条 Layer 2 上面向收益 farmer 与机构，将生息资产的本金与未来收益拆分为可独立交易的 PT 与 YT 代币。它针对固定收益与利率敞口难以在链上表达、用户要么锁仓要么被动持有的痛点，以 SY 统一收益资产标准并配套定制 AMM 曲线，使本金与收益按到期日分离定价、降低大额交易滑点。其核心机制还包括无需许可的池创建、LST 等生息资产的接入，以及 Boros 这类将利率衍生品与收益市场衔接的模块，让用户对冲或杠杆化未来收益率。
该模式的随之而来的是收益拆分抬高了理解门槛，PT/YT 定价对底层利率与到期结构高度敏感，且高度依赖生息资产市场的深度与稳定性。产品价值与底层 LST、固定收益供给的成熟度直接挂钩，利率剧烈波动时会放大损益。
Pendle 由 TN Lee（Tong）与 Josh 领衔的团队于 2021 年在以太坊主网上线，将收益资产的本金与未来收益拆分为可独立交易的 PT 与 YT 代币；9 月获 Mechanism Capital 领投的 350 万美元种子轮。
2023 年初 Pendle 推出 V2 重大升级，将收益资产统一为 SY 代币标准并配套定制 AMM 曲线，显著提升资本效率、降低大额交易滑点，并支持无需许可的池创建。
2024 年 Pendle 向 Layer 2 扩张，3 月部署 Arbitrum、9 月部署 Optimism，降低散户交易成本并吸引原生协议流动性；至 2025 年中 Arbitrum 已占其总锁仓约三成。
Pendle 整合 Lido、Rocket Pool 与 Frax 等流动性质押衍生品，到 2025 年底这类资产成为其最大类别，协议总锁仓在收益交易需求驱动下持续攀升。
2026 年 Pendle 推出积分与奖励中心，将 EigenLayer 再质押等合作项目积分作为 YT 交易，把收益分割模型延伸至非金融激励，并计划借 LayerZero 实现跨链赎回。
排放与回购：Pendle 的算法激励模型（AIM）使代币排放大幅下降，截至 2026 年 9 月中排放减少约 92%，年通胀率降至约 0.2%。协议将最高 80% 的 V2 收益与 swap 费用用于公开市场回购 PENDLE（每小时 TWAP），仅分配给活跃的 sPENDLE 质押者；截至 9 月下旬累计回购约 268 万枚（约 370 万美元），回购速度约为新铸造量的 10 倍。sPENDLE 于 1 月取代 vePENDLE 后，7 月初已有超 1 亿枚（约 36% 供应量）完成质押。
收入与产品：2026 年协议收入估计约 1,300 万美元，6 月下旬收入环比增长 51.7%；但 TVL 已从 2025 年 8 月峰值 134 亿美元跌至约 9.8 亿美元。下半年路线图聚焦 RWA 与机构市场：与 Morpho 合作推出收益金库、携手纽约 RWA 发行商上架代币化 ETF；Boros 累计交易量突破 140 亿美元。
2026 年 1 月完成代币经济改造，以 sPENDLE 取代 vePENDLE，退出期 14 天或付费即时退出，协议收入的 80% 用于公开市场回购 PENDLE，排放削减约 30%；Boros（原 Pendle V3）周成交达 1.56 亿美元。
Pendle 于 6 月 19 日上线 Monad，首个市场为 Saturn 优先档 srUSDat，10 天 TVL 逾 5,100 万美元、首周成交 2,200 万美元，随后突破 1.11 亿美元；9 月登陆 Robinhood 的 Hood Chain，网络扩展至 12 条。10 月 12 日推出挂钩英伟达、特斯拉代币化股票的固定收益产品 SuperNVDA 与 SuperTSLA，2027 年 4 月 8 日到期；同日 Aave 讨论把 10 月 29 日到期的 PT-USDG 债务滚入 2027 年 2 月 25 日新档，隐含收益约 2.98%。10 月 7 日数据显示 Pendle 两周内交易数下降 46%、活跃地址下降 40.5%。
Pendle 的重心从单一产品转向固定收益的分发层：策展基础设施让外部团队自建 PT/YT 市场，PT 被推进借贷协议作抵押，并与 Morpho 合作推出品牌化收益金库，把期限交易嵌进他人的资产负债表。纽约的 RWA 发行方带来代币化 ETF 与单只债券，机构收益发现成为新增量；周度激励从 9 万枚降到 2.1 万枚后，约 36% 的 PENDLE 处于质押，收入回购成了留住流动性的主要手段。Boros 转向跨交易所资金费率套利，客户从散户换成机构套利台。
TN Lee 是 Pendle 联合创始人兼 CEO，2017 年进入加密行业，先在新加坡做量化与做市，后加入 Kyber Network 任商务负责人，负责生态与做市商对接。2021 年他与 Vu Nguyen 创办 Pendle，他负责招募与对外沟通。
Vu Nguyen 任联合创始人兼 CTO，少年时期多次入选国际数学奥林匹克越南队并获金牌，大学读数学与计算机，早年在 Digix 负责智能合约。工程与研究岗占多数，协议、研究与前端三组向 CTO 汇报，商务与生态由一个小团队覆盖并向 CEO 汇报。他早年在 Kyber 的同事后来加入负责商务，研究组三人专做收益率曲线建模，前端两人维护界面，团队每周一次全员同步。
Pendle 对所有 YT 累计收益（含积分）收取 5% 手续费，已到期未赎回 PT 所对应 SY 产生的收益同样按 5% 计收。
Pendle 兑换费按（费率档位 ÷ 365）× 距到期天数计算，档位由建池方设定，其中 20% 分配给池内流动性提供者。
Pendle 将剩余兑换费与全部 YT 费按 80% 回购 PENDLE、10% 协议国库、10% 协议运营的比例分配。