Nunchi

Nunchi是一个专注于收益衍生品的交易平台，官网为nunchi.trade。其核心业务是“收益永续合约”（Yield Perps）——跟踪资金费率、质押收益率或利率指数的永续合约。用户不是交易标的资产本身，而是对收益率进行多空操作。平台还提供参考利率指数（如BTC资金费率）及对应的永续合约（BTCSWP），让交易者可以直接对冲或投机资金成本。

核心竞争力：Nunchi为收益率引入了连续可交易的价格，而传统资金费率是周期性结算的。它采用自动化做市管理器（ABM），根据波动率和订单流动态调整报价，旨在减少逆向选择并提高流动性。平台提供公开数据流和托管式MCP（模型上下文协议），方便算法交易者接入自动化策略。

市场痛点：在DeFi中，收益敞口通常被锁定在金库中，或需要复杂的多腿组合（如现货+永续来剥离资金费率）。Nunchi通过单一工具简化了收益方向交易，同时解决了资金费率机制不透明、延迟结算的问题，使杠杆成本透明化并实现7×24小时可交易。

近半年发展（2026-03-04至2026-09-04）：Nunchi与Based合作推出了Yield Perps服务（根据KuCoin快讯）。该服务在软启动阶段交易量超出预期。平台扩展了指数产品线，并引入基于代理的模拟研究来优化ABM。此外，它发布了新工具（如利率曲线永续）的技术规格，旨在覆盖期限结构交易。期内未报告重大负面事件，但平台仍处于早期阶段，流动性深度有限。