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关于Hyperdrive
Hyperdrive 是一个基于生息资产的自动做市商（AMM）协议，专注于固定利率和可变利率交易。其核心业务是让用户无需传统到期日即可交易固定利率贷款，采用按需铸造机制，每个仓位都是一个独特的条款。该协议提供连续流动性，流动性提供者（LP）只需存入一次资产，无需滚动展期；同时支持单边流动性，LP只需提供基础资产即可。
Hyperdrive 解决的市场痛点是固定利率借贷市场的低效和碎片化问题。传统固定利率协议依赖订单簿或固定到期日的资金池，导致流动性分散、资本效率低下。Hyperdrive 通过创建一个覆盖所有到期日的单一资金池来解决这一问题，降低滑点并提高LP收益。
其核心竞争力叙事是“无预言机风险的可预测杠杆”。与依赖价格预言机、在市场波动时可能引发连锁清算的 Aave 或 Compound 不同，Hyperdrive 根据合约赎回价值而非二级市场价格来评估抵押品，消除了预言机操纵风险，减少了强制清算事件。
近半年（2026年3月2日至2026年9月2日），Hyperdrive 推出了杠杆市场产品，支持 stETH 等质押ETH代币和代币化国债的高贷款价值比（LTV）借贷。初始市场已在测试网上线，主网计划于2026年第二季度部署。然而，在2025年9月，该协议遭遇安全事件，thBILL 市场上两个账户仓位被攻击，导致所有货币市场暂时暂停并展开调查。问题后来被查明并修复，并公布了补偿计划。该事件未影响 HYPED 代币。
Hyperdrive，一个固定和可变利率的AMM协议，在2026年上半年取得了重大进展。其核心创新是基于赎回的结算协议，旨在解决链上杠杆的系统性脆弱性，用确定性合约结算取代波动性市场清算。该方法以合约净值（NAV）而非市场价格为抵押品定价，缓解“死亡螺旋”风险。清算通过资产的原生赎回流程（如T+30或T+90）进行，不依赖外部DEX流动性。借款人还可以按固定费用原子化去杠杆，消除昂贵的清算人竞赛。
该协议已在测试网运行，主网部署计划于2026年第二季度在以太坊上进行，初始支持LST（stETH、rETH、cbETH）和代币化财库产品。此后不久将扩展至Avalanche和Hyperliquid。Hyperdrive的路线图聚焦于机构级杠杆，目标是更高的资本效率和更安全的抵押品，将自己定位为DeFi中的结构化信贷，而非赌场式保证金交易。
Hyperdrive的联合创始人包括Cain O'Sullivan（联合创始人）和Sphere CM（创始人兼CEO，可能为化名）。根据提供的信息，未确认其他在职核心高管。