表现
RD 热度指数
RD 增长指数
| 1h | 24h | 7d | 30d | 60d | 90d |
|---|---|---|---|---|---|
| 2.62% | 7.10% | 22.36% | 22.79% | 25.01% | 190.82% |
收入和销毁
协议收入
$263.17回购资金
$0销毁资金
--回购率
0.0%协议资金趋势
月度金额与比值
| 周期 | 协议收入 | 回购资金 | 销毁资金 | 回购率 |
|---|---|---|---|---|
| 2026-10 | $263.17 | $0 | -- | 0.0% |
| 2026-09 | $509.31 | $0 | -- | 0.0% |
| 2026-08 | $468.99 | $0 | -- | 0.0% |
| 2026-07 | $14.17K | $0 | -- | 0.0% |
| 2026-06 | $3.47K | $0 | -- | 0.0% |
| 2026-05 | $3.76K | $0 | -- | 0.0% |
对比
代币经济学
解锁进度
数据源: CoinMarketCap
CAP 是 Cap 协议（以太坊 covered-credit 信贷协议）治理与实用代币，固定供应 100 亿枚。存款人存稳定币铸 cUSD 并质押为 stcUSD，运营商借入储备资产执行收益策略；CAP 用于参数治理、抵押品管理与运营商准入，协议收入将酌情回购。
Top 持有者
| 持仓地址 | Token | 持仓数量 | 占比 | 价值 |
|---|---|---|---|---|
| 0x61ba...2ec6 |   CAP | 9,000,600,992.1 | 90.01% | $773.53M |
| 0x0000...b709 | CAP | 8,450,000,000 | 84.5% | $726.21M |
| 0x80a2...c2ea | CAP | 586,482,960 | 5.86% | $50.4M |
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人物
关于CAP
CAP 是运行在以太坊等链上的稳定币（ Stablecoin ）协议，用再质押担保的覆盖式信贷替代内生收益：存款人铸 cUSD，机构借款人放贷，承保人兜底。它解决稳定币收益依赖单一储备、缺乏信贷市场的痛点，以 USDC、PYUSD、BUIDL 等储备支撑 cUSD，并通过 LayerZero OVault 跨链消息层实现跨链质押，把数字美元、信贷引擎与金融担保市场合为一套系统。
2026 年 9 月，CAP 成为 PayPal 的 PYUSDx 首批发行方之一，扩展其稳定币的流通场景。其覆盖式信贷模型由承保人承担违约风险，承销质量直接决定系统安全，且早期曾因奖励缩减引发治理信誉折损，承保人激励与风险定价的平衡仍是核心挑战。
CAP Labs 2024 年由 Benjamin Sarquis Peillard 创立，CTO Weso 出自 Beefy Finance；其思路是用再质押担保的覆盖式信贷替代内生收益：存款人铸 cUSD，机构借款人放贷，承保人兜底。
2024 年 10 月 CAP 完成 190 万美元 Pre-Seed，Kraken Ventures、Robot Ventures 参投；2025 年 4 月种子轮 800 万至 1100 万美元，Franklin Templeton 与 Triton Capital 领投。
2025 年 8 月 18 日 Cap 主网上线以太坊，cUSD 以 USDC、PYUSD、BUIDL、BENJI 等储备支撑，stcUSD 承接信贷利息与 Aave 闲置资金收益，2026 年 1 月 TVL 约 5 亿美元。
2026 年 1 月 Cap 把定位升级为数字美元、信贷引擎与金融担保市场三位一体；6 月 8 日至 26 日在 Uniswap 拍卖，以 0.011 美元清算、约 1.06 亿美元 FDV，超额认购 5.5 倍。
6 月 26 日 CAP 完成 TGE，流通率仅约 15.6%；6 月 30 日与 8 月 6 日 Bithumb、Upbit 相继开出韩元市场，成为价格发现的主要推手。
但 7 月 13 日 CAP 创始人就 Stabledrop 奖励从约 1200 万美元缩减至 420 万美元公开道歉，资格收紧引发社区反弹，成为其治理信誉的第一次实质折损。
Cap 于 2026 年 6 月 26 日发行 CAP（总量 100 亿枚，公开拍卖分配 5%），私人投资者、团队及 Echo 销售设 12 个月锁定期，首批解锁预计 2027 年 6 月；当前流通约 15.6 亿枚（16%）。
8 月 6 日上线 Upbit 韩元市场带动价格创新高；8 月 17 日接入 LayerZero OVault 跨链质押，8 月 27 日 TVL 突破 4 亿美元；9 月 11 日成为 PayPal PYUSDx 首批三家发行方之一。官方代币经济含协议费回购计划；Frontier 积分第三期 10 月 13 日启动。
2026 年 1 月 29 日，Cap 启动 Homestead 计划至 7 月 23 日，cUSD 持有、Pendle 的 YT 与 LP 头寸、以及向 Morpho 市场的借贷分别按 10 倍、20 倍、5 倍计入 caps；同期委托给 Symbiotic 运营商的资金按 COGs 计分，单笔委托门槛 200 万美元。协议称其产生的真实费用已超过 Symbiotic 与 EigenLayer 上任何共享安全网络。
8 月 6 日，CAP 代币上线 Upbit 的韩元、BTC 与 USDT 市场，仅支持以太坊充值；7 月 Stabledrop 规模从 1,200 万美元下调至 420 万美元，引发社区争议。存款自 7 月 14 日以来增长 68.59%，托管约 1.8 亿美元 BTC 与 4,000 万美元 ETH，stcUSD 已获 Aave 的 MegaETH v3 市场支持；融资为 1,100 万美元种子轮与 800 万美元后续轮，Franklin Templeton 领投。
未来战略与路线图：Cap 的差异化不在稳定币本身，而在把承保做成可定价的第三方市场：平台约 3.5 亿美元 TVL 时，承保人委托已达 2.4 亿美元、占六成以上，违约风险由再质押资本而非持币人承担，stcUSD 过去十二个月平均给出 6.82%，远高于同类 3.29%。借款人从做市商扩至 Susquehanna、Flow Traders、FalconX 与 M11 Credit，抵押品接入 Franklin Templeton 的 BENJI 与 WisdomTree 的 WTGXX，收入来自机构利差而非代币补贴。第二年的意图是把这套风险定价复制到媒体、机器人等非加密信贷，检验它能否脱离链上资产独立成立。
Benjamin Sarquis Peillard，创始人兼 CEO。乔治城大学金融学学士（2020 届），毕业后入花旗企业与投资银行部全球电力与公用事业组任分析师，后成为 QiDAO 核心贡献者，2024 年创办链上信贷协议 Cap 并任 CEO。
Weso，首席技术官。去中心化收益聚合器 Beefy Finance 创始成员，自 2020 年起参与其早期建设与多签治理，2024 年起负责 Cap 的智能合约与协议工程，搭建 cUSD 与 stcUSD 双层结构。
Jaeyong Park，研究主管。长期从事链上信贷与结构化收益研究，2026 年 7 月在斯坦福大学发表私人信贷主题演讲，负责信用定价、风险模型与承销人机制设计。
Dave Liebowitz，增长主管。长期以 defidave 身份活跃于 DeFi 社区并从事协议增长，2025 年起负责生态拓展与机构关系。
团队由四人分掌管理、工程、研究与增长四线，核心成员均在链上信贷领域有多年交付记录。