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Block（纽交所：SQ）是一家金融科技公司，核心业务围绕两大生态：Square为商家提供支付处理和POS机具，Cash App则是面向个人的金融超级应用，涵盖转账、银行、投资和比特币交易。公司的核心叙事是“双生态飞轮”——Square带来商家数据和交易，Cash App沉淀用户和存款，同时深度投入比特币基础设施，既在资产负债表上持有BTC，也开发闪电网络工具。
Block解决的市场痛点包括：中小商家接受银行卡支付的高门槛和高成本，以及个人金融服务分散在多个App的碎片化问题。Square以统一费率定价和一体化硬件简化商家接入，Cash App则将银行、投资和加密整合到一个界面。
近半年（2026年2月至8月），Block经历了一次重大AI驱动重组。2月公司裁员约4000人（约占员工总数40%），承担4.5-5亿美元费用，转向更精简的AI增强团队。到6月，智能体AI已协助几乎所有生产代码变更，每位工程师的代码产出年初至今增长150%。2026年Q2业绩显示，毛利润同比增长25%至31.7亿美元，调整后每股收益1.02美元超出预期，公司上调全年毛利润指引至125.1亿美元。但2026年Q1，Block录得3.09亿美元净亏损，为2023年以来首次季度亏损，主因是其比特币持仓的1.73亿美元减值——这凸显了其加密资产敞口的波动性风险。
Block前身为Square，由杰克·多西和吉姆·麦凯尔维于2009年创立。其历程包括2010年推出首款移动读卡器、2015年IPO，以及2021年收购Afterpay并更名为Block。长期战略重心围绕比特币：2018年Cash App引入BTC交易，2020年公司配置5000万美元比特币储备，2021年开始将部分毛利润转换为比特币。近期里程碑包括2024年推出比特币矿机、2025年实施“10%毛利润购币”规则，以及为美国商家自动启用比特币支付功能。公司还经历了重大重组，包括2025年裁员近50%，随后部分重新雇佣并承认决策失误，同时2025年第一季度录得1.73亿美元比特币重估损失。这些举措凸显了Block对比特币整合的承诺及其不断演变的企业战略。
Block最新季度（2026年Q2）营收达66.2亿美元，毛利润31.7亿美元（同比增长25%），净利润8850万美元，调整后每股收益1.02美元，均超预期。公司上调全年指引，得益于Cash App和Square强劲表现。尽管运营成本上升，整体业绩稳健。
Block近半年（2026年3月至9月）重要进展：
- AI：Builderbot已负责几乎所有生产代码变更；Moneybot周活跃账户超100万；Managerbot自动化营销、利润率分析和运营修复；7月推出Buzz用于智能体协作。
- Square：美国GPV增速提升至10%（2023年Q2以来最强）；国际GPV增长28%；Neighborhoods扩展至年化GPV 10亿美元，卖家采用率超90%。
- Cash App：上线稳定币USDC集成；Afterpay Pre-Purchase全面可用；Cash App Score扩大测试；月交易活跃用户达5900万。
- 金融服务：Square信用卡年化消费超10亿美元；SFS处理首笔收单交易；为卖家提供高收益储蓄账户。
- 业绩指引：上调2026年预期——毛利润125.1亿美元（+21%），调整后营业利润34.7亿美元（28%利润率），调整后每股收益4.02美元（+70%）。
未来重心：规模化Neighborhoods作为首要获客渠道；投资AI基础设施（Buzz）；扩展Cash App Tags和Afterpay Pre-Purchase；深化SFS存款与借贷能力。
Jack Dorsey（联合创始人、Block负责人兼董事长；推特：https://x.com/jack）
Robert Andersen（首席设计师）