Benchmark

Benchmark 是 MegaETH 上的信用层，为稳定币 USDm 提供流动性引擎。它把不同抵押品隔离成独立借贷池，池与池之间不共享抵押品，单一资产的坏账不会扩散到其他市场，清算由独立清算人执行；定价与风控使用 VaR 与 CVaR 模型估算置信区间内的潜在损失，据此设定抵押率与清算线，参数可按市场波动调整，USDm 的流动性由引擎在各池之间调度。

它解决 MegaETH 上稳定币流动性分散、做市深度不足的问题，借贷利率由各隔离池的供需决定。USDm 由 MegaETH 与 Ethena 于 2025 年 9 月推出，用于压低序列器成本与手续费。项目由 Birch Hill Labs 参与建设，定位是 MegaETH 的信用与流动性基础层。