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本内容由 RD AI 生成，仅供参考
Apyx 是一个合成美元协议，以数字资产国库（DAT）优先股为底层抵押品，将链下股息转化为链上收益。协议发行两种代币：apxUSD 为合成美元，用于交易和流动性；apyUSD 为收益代币，通过锁定 apxUSD 获得，并随股息积累而增值。锁定 apxUSD 可获取 apyUSD，解锁后按累积收益返还更多 apxUSD。协议采用超额抵押、链下托管与定期审计，并通过做市、套利与对冲机制维持锚定。
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关于Apyx
Apyx 是一个稳定币协议，核心是双代币系统：apxUSD（无收益稳定币）和 apyUSD（有收益稳定币）。其业务模式很清晰：用户存入 USDC 铸造 apxUSD，并可质押 apxUSD 来赚取 apyUSD。在幕后，链下金库将存入的资金配置到一个多元化的资产篮子中，包括低波动性、支付股息的特许优先股和短期美国国债。收集到的股息被转换为链上收益，通过不断提高赎回价值的方式分发给 apyUSD 持有者。
其核心叙事是“数字信用”——通过使用公开交易的特许股权作为抵押品，连接传统金融与 DeFi。这与大多数由现金或波动性加密资产支持的稳定币不同。该协议强调透明度：每日发布 NAV（资产净值）仪表盘，提供第三方审计证明，并披露抵押品篮子的具体构成。收益来自真实世界的股息，而非杠杆加密交易或不透明的策略。
它解决的市场痛点是持有 USDT 或 USDC 等传统稳定币的机会成本——这些稳定币不产生任何收益。寻求收益的用户必须通过借贷平台或流动性池承担额外风险。Apyx 旨在通过提供一种从透明、受监管的真实世界资产中固有累积收益的稳定币来解决这个问题，同时维持 1 美元的稳定锚定。
近半年（2026年3月至9月），最值得注意的事件是 2026 年 6 月初的一次短暂脱锚。由于底层优先股价格大幅下跌，apxUSD 在二级市场跌至约 0.93 美元。协议回应称这是“功能而非漏洞”，认为脱锚反映了底层资产的市值计价，而非系统缺陷。它澄清道，apyUSD/apxUSD 的主要借贷市场由股息累积驱动，而非优先股的现货价格，因此波动并未触发清算。这一事件既凸显了资产支持型稳定币的风险，也展示了该协议在维持核心运营方面的韧性。
Apyx于2026年2月在以太坊主网上线，定位为全球首个股息支持稳定币（DBS）协议，其核心资产apxUSD由数字资产国库（DAT）公司发行的优先股（STRC）作为抵押，将传统公司股息现金流转化为链上收益。
上线后不久，Apyx经历了一次重大压力测试：STRC价格从面值大幅下跌，apxUSD一度交易至0.90美元，但协议始终保持偿付能力。基于此次事件，Apyx推出2.0版本升级，引入赎回价值（Redemption Value）与总抵押价值（Total Collateral Value）分离的透明指标，并新增RFQ（请求报价）赎回机制，有效消除了首动者挤兑风险。
在资本层面，Apyx以3亿美元估值完成战略融资，并在数周内将STRC支持的稳定币流通量推升至超过5000万美元。其STRC持仓从最初的20万美元逐步增至2876万美元，并计划成为STRC最大持有者。此外，Solana国库公司DeFi Development在投资Apyx后，宣布计划推出类似的股息支持稳定币，验证了这一模式的可行性。
Apyx还获得BitGo的机构级托管支持，并维持约104%的超额抵押率，为长期发展奠定了基础。
过去半年（2026-03-04至2026-09-04），Apyx取得多项重要进展。推出了aptUSD，一种由美国国债支持、零费用且无锁仓的收益代币，已在以太坊上线，并计划扩展至BNB Chain、Base和Solana。经历重大压力测试后，Apyx发布了2.0版本，明确了赎回价值和总抵押价值，并引入RFQ赎回系统以增强韧性。Apyx还与Royco合作，基于apyUSD推出了首个链上数字信贷收益的分层产品，并集成了Chainlink CCIP和Data Feeds以强化跨链基础设施。未来重心包括：将资产扩展至更多链，深化DeFi集成，并继续构建提供多样化链上收益机会的平台。
Apyx是首个分红背书稳定币（DBS）协议，由经验丰富的加密与传统金融从业者团队创立。
Joseph Onorati：创始贡献者。曾任Kraken首席战略官（8年），创立加拿大首家比特币交易所CaVirtEx及加密做市公司。现任DeFi Development Corp（纳斯达克：DFDV）CEO。
Parker White（CFA）：创始贡献者。曾任Kraken工程总监（AI与ML方向），此前在传统金融领域管理约20亿美元资产。现任DFDV首席运营官兼首席投资官。
John Han（CFA）：创始贡献者。曾任Binance财务副总裁、Kraken战略财务主管，职业生涯始于高盛股票研究。现任DFDV首席财务官。
Pete Humiston：创始贡献者。曾任Kraken Intelligence研究主管，职业生涯始于Jefferies销售与交易部门。现任DFDV首席营销官。
Dawson Reid：创始贡献者。在Kraken工作9年，覆盖完整工程栈；拥有15年以上软件工程经验，2013年起涉足加密领域。