分析：比特币亏损供应量占比上升，或标志市场进入熊市早期

2026-01-29 12:13:07

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ChainCatcher 消息，CryptoQuant 分析师 Woominkyu 表示，比特币的 “亏损供应量百分比” （Supply in Loss (%)）开始再次呈上升趋势。从历史数据来看，这种转变标志着熊市的早期阶段：此时亏损开始蔓延，不再局限于短期持有者，而是逐渐波及到长期参与者。

在之前的周期（2014 年、2018 年、2022 年）中，该指标在市场触底之前就已开始上升，而价格则持续走弱。真正的底部只有在 “亏损供应量百分比” 显著扩大之后才会形成。目前，“亏损供应量百分比” 仍远低于历史上的投降水平，但其方向性变化本身意义重大。这表明市场可能正在向熊市结构过渡，而不是在牛市趋势中经历暂时的回调。

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