Liquidswap

Liquidswap 是 Aptos 生态的去中心化交易协议，由 Pontem Network 推动，采用恒定乘积与稳定币曲线并行的 AMM 结构，为 Aptos 上的资产兑换与流动性挖矿提供入口，LSD 代币承担协议激励职能。两类曲线分别对应波动资产与稳定资产，流动性提供者按池子类型获得手续费分成，池参数与费率由合约与治理共同设定，路由层在换币时自动选择更优曲线。

作为早期 Aptos DeFi 的基础设施之一，其锁仓规模经历过完整周期，DefiLlama 数据显示 TVL 由峰值约 6107 万美元回落至约 122 万美元，流动性向少数主流池集中，长尾交易对深度随之收缩，LP 的手续费收入结构随池子规模变化而调整。