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关于Ledn
Ledn 是 2018 年在加拿大成立的比特币借贷平台，业务只有两块：以比特币为抵押发放美元与 USDC 贷款，以及让客户把比特币或稳定币存入获取收益。它对应的是持币者不愿卖出却需要流动性的矛盾——借款人抵押 BTC 取得贷款，初始 LTV 约 50%，价格下跌触发追加保证金或部分清算，贷款期内抵押品不被再抵押。托管采用与 BitGo 合作的 2-of-3 多签，客户、平台与第三方各持一把钥匙，并每月发布以链上签名固定的储备证明。
产品围绕同一抵押池展开：固定期限贷款、活期贷款与收益账户共用风控与清算引擎，收益来自对机构借款人的抵押放贷利差，而非把客户资产拿去做方向性交易。对长期持有者，这是不卖币也能取得现金的借贷工具；对机构，这是可审计的比特币抵押信贷敞口。
Ledn作为加密借贷平台，经历了向纯比特币借贷的战略转型。2023年，其终止以太坊支持和生息服务，转向纯比特币抵押贷款模式。这一转型得到Tether在2024年4000-5000万美元投资的强化，扩大了数字资产信贷市场。2024年，Ledn贷款发行量突破10亿美元，标志着比特币信贷市场复苏。其还与瑞士加密银行Sygnum完成了5000万美元比特币抵押贷款再融资。2025年，Ledn发行了1.88亿美元比特币支持债券，成为ABS市场首例，贷款由超过5400笔比特币贷款支持，加权平均利率11.8%。此外，Tether Gold与Ledn整合，计划推出XAUT支持贷款服务。这些里程碑展示了Ledn从多元化加密贷方演变为专注比特币的信贷机构，吸引了机构资本并实现了资产证券化。
2026 年 2 月，Ledn 完成约 1.88 亿美元的比特币抵押贷款资产证券化，其 1.6 亿美元优先级档获得标普全球 BBB- 的初步评级，成为首个拿到投资级评级的比特币抵押贷款组合。发行后该批债券利差收窄约 5%，显示机构买家对其底层信贷的定价改善。
2026 年 3 月 26 日，Ledn 推出按贷款金额分档的透明定价，新贷款、再融资与续贷利率最低至 9.99%，并把比特币一比一托管、不出借客户资产作为定价前提。公司自 2018 年以来累计发放贷款已超过 110 亿美元，覆盖 100 多个国家。
未来战略与路线图：Ledn 计划在 2026 年下半年把分档定价扩展至更多司法辖区，研究以黄金等其他资产为抵押的贷款产品，并继续通过证券化与储备证明报告降低机构资金成本。
Adam Reeds：联合创始人兼 CEO，加拿大 Ivey 商学院工程与商科背景，此前约 12 年从事可再生能源投资，2018 年共同创立 Ledn。
Mauricio Di Bartolomeo：联合创始人兼首席销售官，与 Reeds 共同创办 Ledn，负责销售与机构业务。
Ledn 的 BTC 与 XAU₮ 交易在报价上加收 0.5% 价差，该价差即全部交易成本，不再另收佣金。
Ledn 稳定币交易对的价差为 0.1%，最小交易金额 50 美元，报价在确认时锁定。
Ledn Cayman SEZC Inc. 于 2023 年 5 月获得开曼群岛金融管理局虚拟资产服务提供商登记，可开展比特币抵押借贷、储蓄账户及客户加密资产托管业务。