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Exponent Finance 是部署在 Solana 上的收益率交易协议，通过收益剥离机制将生息资产拆分为本金代币（PT）和收益代币（YT），分别代表固定收益与可变收益。用户可通过其 AMM 交易 PT/YT，或使用策略金库一键执行利率互换、杠杆收益等策略。协议提供流动性金库，支持为收益率市场提供流动性并赚取交易费。其核心合约经多家审计机构审计，自 2024 年主网上线以来无安全事件。
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关于Exponent Finance
Exponent Finance 是 Solana 上的利率协议，将浮动收益转化为可交易的固定收益市场。其核心业务围绕收益剥离展开：用户存入 JitoSOL 等生息资产，协议铸造本金代币（PT）和收益代币（YT）。PT 在到期时提供固定、可预测的回报，而 YT 则提供对可变收益的杠杆敞口。交易通过订单簿和 CLMM（集中流动性做市商）进行，实现高效的价格发现和深度流动性。
该协议解决了 DeFi 中的一个关键痛点：不可预测且波动的收益。贷方和质押者面临不确定性，而借款方和协议则寻求稳定利率。Exponent 通过允许用户锁定固定利率、对冲收益下降或投机利率变动来解决这一问题。其双流动性架构（订单簿 + CLMM）确保了低滑点和资本效率，使其成为 Solana 上固定收益交易的稳健基础设施。
在近半年（2026 年 3 月至 9 月），Exponent 经历了显著增长。累计交易量达到 18 亿美元，结算量超过 2.5 亿美元。总锁仓量突破 1 亿美元，单月攀升 54%，超过 9000 万美元。协议将其资产范围从 JitoSOL 扩展到其他质押和信贷头寸，并推出了 V2 功能，如策略金库和风险分层产品。这些金库自动化了收益管理，而风险分层允许用户选择高级（低风险、低收益）和初级（高风险、高收益）头寸。
一个值得注意的负面发展：早期的 V1 产品因跨独立市场的流动性分散而导致资本效率低下，限制了其吸引力。V2 通过 CLMM 和订单簿统一流动性解决了这一问题。目前未报告重大安全事件，协议持续无事故运行。
Exponent Finance 作为 Solana 上的收益交易所，经历了多个关键节点。2024年，它在 Solana 主网上线，建立了固定利率市场。同年11月，协议开源代码并推出25万美元漏洞赏金计划，提升了透明度和安全性。随后，Exponent 完成了由 Multicoin Capital 领投的500万美元种子轮融资，总融资达700万美元。V2版本的发布引入了全链上订单簿和策略金库，将业务从简单的互换扩展至主动收益管理。这些发展标志着其从一个小众交易所向更广泛的 DeFi 基础设施演进的重要步伐。
Exponent Finance作为Solana生态的收益交易所，近半年进展显著。2026年3月完成500万美元种子轮融资，由Multicoin Capital领投，RockawayX、L1D等参投。截至7月，累计交易量突破20亿美元，用户超3.5万，TVL达1.2亿美元。核心里程碑是7月的v2升级，推出自动化策略金库和增强流动性原语，并全面重构智能合约，支持机构级固定利率交易及v1无缝迁移。此外，7月24日上线OnRe再保险分层代币srONyc的收益交易，拓展至RWA支持的市场。未来重心包括：深化链上订单簿流动性、扩展RWA合作伙伴、优化资产管理人金库基础设施。团队计划将种子资金中的100万美元用于安全审计和漏洞赏金计划，强化风险管理。
联合创始人：
Valentin Madrid：联合创始人，此前在Solana和Squads工作。
Thomas Lefort：联合创始人兼CEO，此前在Squads、Hubble Protocol和Kamino Finance工作。
在职核心高管：
- Timur Samoylov：业务发展负责人，此前为FRAKT和Banx.gg的CEO兼联合创始人，曾任Qolio首席软件开发者。