表现
| 1h | 24h | 7d | 30d | 60d | 90d |
|---|---|---|---|---|---|
| 0.72% | 1.11% | 10.35% | 35.09% | 99.48% | 355.02% |
对比
暂未披露融资
暂未发行代币
暂未发行代币
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本内容由 RD AI 生成，仅供参考
CAP 是一个基于以太坊的去中心化信贷协议，发行由资产支持的稳定币 cUSD。它连接借款人、贷款人和承保人：借款人抵押资产或提供担保获取贷款；贷款人存入资产赚取收益；承保人通过提供资本为贷款担保并获取保费。协议采用模块化设计，包括金库、借贷、费用拍卖、预言机等模块，所有清算和担保由智能合约自动执行，无需信任中介。
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关于CAP
Cap 是一个基于以太坊的收益型稳定币协议。核心产品是 cUSD——一种 1:1 锚定美元的稳定币，储备由蓝筹稳定币和代币化货币市场基金构成；以及 stcUSD——通过质押 cUSD 获得的收益凭证。协议采用三方结构：Operator（机构）借入 cUSD 进行做市或私募信贷策略；Restaker/承销商质押资产为 Operator 的违约风险提供担保；储户持有 cUSD/stcUSD 获取收益。其核心竞争力在于“收益外包”模式——不在协议内部生成收益，而是外包给一组竞争存款的机构运营商，由再质押者作为第一损失缓冲保护储户本金。
解决的市场痛点是 DeFi 中收益与安全的两难：传统稳定币无收益，而高收益 DeFi 策略往往伴随智能合约或市场风险。Cap 尝试将“资金存放处”与“收益生成方”分离，通过去中心化承销市场提供有保障的收益。
近半年（2026-03-04 至 2026-09-04）Cap 面临显著逆风。协议 TVL 从 2026 年 1 月峰值 5 亿美元萎缩至 2026 年 7 月约 2.608 亿美元（-48%）；cUSD 流通量从 3.6 亿+降至 7500 万-9200 万（-75%+）。Aave 官方博客披露 stcUSD 收益 90% 以上来自被动存入 Aave V3，而非“三方保险市场”撮合私募信贷——营销叙事与实际收入来源存在显著落差。此外，Stabledrop 空投风波（承诺 1100 万实际发放 420 万）引发社区质疑，团队澄清系市场环境变化所致，所有赎回均已顺利处理。CAP 代币于 2026-06-26 在币安上线，ATH 0.04274 美元，后跌至 2026-07-12 的 ATL 0.01549 美元（-64%）。TGE 后 12 个月内无 VC/团队解锁（首次 cliff 约 2027-06）。
CAP Labs先以190万美元种子轮获得Robot Ventures等支持；2025年4月完成1100万美元融资，Franklin Templeton领投，Triton Capital等参投，确立机构级“覆盖信用”与再质押结合的方向。随后主网上线，开放cUSD铸造，正式运行储备支持稳定币与stcUSD收益层。代币TGE后快速登陆Coinbase、Binance合约及Upbit（KRW/BTC/USDT），实现从DeFi基建到可交易资产的跨越，尤其在韩国打开亚洲资金入口。期间Stabledrop份额争议爆发，创始人承认早期承诺失误并澄清内幕，TVL波动被认为与Aave利率套利相关；该事件暴露代币分配透明度问题，也为协议治理和社区信任修复留下长期考验。
近半年影响CAP代币价格的因素：
利好：2026年7月CAP代币上线，10天交易量达8.78亿美元，登陆多家主流交易所；Uniswap和Binance Wallet销售筹集约420万美元；Q2活跃借款人+33%、承销商保费+102%、累计零损失；与Franklin Templeton、MegaETH上的Aave、Matrixport黄金担保等合作；向Susquehanna Crypto提供1亿美元循环信贷；stcUSD净APY 5.52%高于同行中位3.39%；费用引擎回购。
利空：TVL环比下降17.6%，cUSD存款-31.5%，贷款-13.7%；Stabledrop争议：空投池从1100万美元缩减至420万美元，创始人道歉；TVL下滑部分因MegaETH上Aave USDM借贷利率飙升。
Benjamin（创始人）：曾就职于花旗集团，担任企业与投资银行分析师，并在Hashing Systems担任财务主管。曾将QiDao从零做到约4亿美元TVL。
Weso（CTO兼创始成员）：全名Matthew W.，曾任Beefy的首席开发者和DAO领导者（Beefy TVL峰值超10亿美元）。现任Cap Labs CTO。
DeFi Dave（增长主管）：全名David Liebowitz，FlywheelDeFi创始人，曾任职于Gelato Network、Dinero和PIF Labs，也是IQ.wiki（原Everipedia）创始团队成员。